600877,什么是导致了投资者赔钱的原因?

2020-05-20 03:45

  投资者们都应该有自己的一个投资逻辑以及投资者要提醒自己不要被市场上的噪音所干扰。

在2011年干扰投资者的噪音的确不少,它们基本是那些投资市场专家造出来的。这些噪音式的投资建议的破坏力在于,它们往往在短时间内看上去很合逻辑,而且还非常流行。但是后来投资市场的变化无一不证明它们是导致投资者赔钱的“捷径”。

  1、基金:把钱交给投资专家?

  实情:基金收费是它输的重要原因

  回顾

  2010年私募冠军常士杉接受采访称:动荡市场应该把钱交给投资专家。有一种说法是这样的:当股市是一个震荡市时,股民不能自己看清楚局势。那最好的方法是什么?自然是交给专家(以买卖股票为业的基金经理们)打理。2011年就是这样一个震荡市,投资专家们在年初就提供了这样的建议。你应该把钱交给他们吗?

  损伤幅度20%

  “不要把你的钱交给主动管理型股票基金”。因为在大多数年份里,这些基金和市场胜负各半。当然,还有一个基金容易输给市场的原因,那就是基金是要收费的,而市场不会向投资者收费。在2011年,整个基金的下跌幅度和整个市场指数的下跌幅度几乎相等,但是由于基金每年要向投资者收取2%左右的管理费用,正是因此,市场在2011年又一次战胜了基金。不要小看2%的差距,经过长期的复利积累这个投资收益差距是非常巨大的。

  投资建议:投资ETF,要不就自己选股票

  那么,在一个震荡的年份里,投资者应该如何购买基金?如果你是一个保守的投资者,最安全的做法是去购买一个投资费用最低的ETF基金。仅凭这一点谨慎,你已经比市场上的大多数基金经理都要高明了。如果你是一个乐观的投资者,不如干脆放弃对专家的依赖吧,干脆把钱长期投资到一个值得信任的股票里去。如果你选对了,那么你的投资收益将远远超过那些基金投资者,而且不用付出额外的费用。虽然这会有点冒险。

  2、创业板:已具备投资价值?

  实情:高质量创业板公司概率很小

  回顾:北大金融与证券研究中心主任曹凤岐2月份发表博客提出,在今年的震荡市中创业板有机会。

  损伤幅度:15%

  2011年前4个月,中国创业板累计下跌11.85%,成为各板块中受挫最重的板块。如果投资者在2011年4月份听从了投资专家的建议,认为创业板已经很具备投资价值,而买入创业板股票,截至12月初,这笔投资大约会损失15%。

  分析:各个国家创业板中的上市公司,除了美国的纳斯达克以外,质地都不好。从中国的创业板公司的利润增长率来看,它们的质量同样令人怀疑。

  投资建议:创业板意味着高风险

  高市盈率也是创业板的一块“硬伤”。目前,A股全部上市公司的市盈率大约是16倍,创业板则为44倍。这种高市盈率也让创业板公司透支了未来的成长性,更何况这些公司可能根本不增长。如果你是个谨慎的投资者,干脆不要投资创业板,因为主板的优秀公司要比创业板多得多。如果你是个比较乐观爱冒险的投资者,并且对中国创业板企业质量改善的程度抱有信心,那么也许你可以投资于一个创业板指数类的产品。如果这个产品还没有,就等它有了再说吧。

  3、新兴产业:应该重点配置?

  实情:光伏产业蓝海变成了红海

  回顾:年初,30家券商中有过半认为下半年将出现大行情,东吴证券、银河证券、光大证券等多家券商建议重点配置新兴产业。

  损伤幅度:30%至70%

  “新兴产业”曾被称为“下一个4万亿图谱”。2011年投资者对新兴产业充满了期待。假如投资者听了这个投资建议,而对年初非常热门的行业(比如光伏行业)进行投资,在整个2011年平均会亏损30%。而如果你投资的是在美国上市的“新兴产业”,上市最早的尚德电力从年初至今下跌了超过70%,该股还曾创下过从85美元跌至1.7美元的纪录。

  分析:国家陆续出台的新兴产业扶持政策和各级政府在税收、土地上提供的优惠,让这些产业的前途看上去很有保障。但这样一块诱人的蛋糕无疑会吸引大量的投资和竞争者。2008年,中国的光伏企业还不到100家。而现在有500多家企业的厂房里正源源不断地生产着光伏组件和多晶硅。就像无锡尚德董事长兼CEO施正荣说的:中国的光伏产业的蓝海变成了红海。

  而忽视竞争恰恰是投资者在寻猎新兴产业公司时最易犯的错误。由于竞争加剧,加上国外市场的需求减少,光伏企业之间不得不大打价格战,导致利润大幅缩水。


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