下载招商证券,分级基金的配对转换是什么?

2020-03-31 16:45

  分级基金又称为机构性基金,指的是通过事先约定好的风险收益分配。把基金的份额分成了预期 风险收益不同的子份额,并且将当中的一部分或者是全部类型份额上市结构化证券投资基金。

   其中,分级基金的基础份额称为母基金份额,预期风险和收益较低的子份额称为 A 类份额,3此类份额一般约定年收益率与定存利率挂钩,具有低风险的特征;预期风险、收益较高的子 份额称为 B 类份额,此类份额适合投资理念成熟、风险承受力较高的投资者。 需要注意的是,对于分级基金中上市交易的份额,由于受二级市场供需的影响会出现折溢价 情况,如股票型分级基金的 B 份额在市场预期后市上涨时会受到追捧,其溢价率会上升;对 于有份额折算机制的分级基金,在折算日前后折溢价水平也可能发生较大变化。

  1、什么是定期折算?

  定期折算是指根据基金合同中约定的频率,对某一类或几类份额净值进行重新调整的行为。 分级基金可以约定份额折算,一般来说是将预期风险、收益较低的子份额期末的约定应得收 益(即该子份额参考份额净值超出 1 元部分), 折算为母基金份额分配给该子份额持有人。 由于每份母基金由两类子份额按固定比例构成,因此,当预期风险、收益较低的子份额进行 定期折算时,母基金也相应进行定期折算。

  2、什么是不定期折算?

  不定期折算也称到点折算,是指分级基金可以设置上阈值或下阈值折算机制,当某类份额参 考净值达到一定阈值时,进行份额折算。一般来说,当预期风险、收益较高的子份额参考净 值或母基金份额净值达到规定阈值时,基金管理人于基金份额折算基准日将各类份额净值调 整为 1 元,各自份额数按相应比例增减。

  3、分级基金的配对转换是什么?

  配对转换是指分级基金的母基金份额与两类子份额之间按基金合同约定的转换规则进行转 换的行为,包括份额分拆和份额合并。投资者可以通过办理配对转换而获取符合自身偏好的 一类份额。对于具有配对转换机制的分级基金,份额分拆是指每(M+N)份母基金份额的场 内份额按照配比规则,申请配对转换成 M 份预期风险、收益较低的子份额与 N 份预期风险、 收益较高的子份额的行为;相反,份额合并是指每 M 份预期风险、收益较低的子份额与 N 份预期风险、收益较高的子份额申请配对转换成(M+N)份母基金份额的场内份额的行为。

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