b股与a股的区别,中行原油宝 CME总裁将配合调查

2020-04-25 09:24

  中行原油宝亏损事件都目前为止还在持续的发酵中,千年一遇的原油期货市场“负油价”打开了潘多拉魔盒。

  调整系统允许原油负价交易结算的芝加哥商品交易所(CME),在这次多头历史性巨亏中有无责任?各方仍有很大争议。CME总裁在媒体上做出了最新回应,不论最终结果如何,这一罕见事件注定载入史册,引发了国内期货行业的深度思考。

  CME总裁正式回应调查请求,称市场运行正常

  芝商所董事长兼首席执行官特伦斯·达菲(Terry Duffy)最新接受媒体采访称,“在我们宣布允许负价格交易的两周前,就与政府监管机构开始进行合作了,所以这种情况的到来对我们来说不是秘密。但我们必须采取措施,让市场价格能够反映产品的基本面,期货市场运作良好。”

  Duffy表示,美国原油基金(USO)在5月合约价格跌至负值时没有持有任何合约,在合约到期前几天的交易仅由专业投资者组成。天然气等其他大宗商品的价格以前也出现过负值的情况。

  期货合约一直被允许进行负向交易,使投资者面临无限的损失,而芝加哥商品交易所并不试图吸引那些可能不知道规则的散户投资者。Duffy说:“散户投资者不是我们的目标客户,我们在市场上寻找专业的参与者。但与此同时,他们需要确保自己了解规则,而这取决于他们的期货经纪商,以确保每个参与者都知道这些规则。”

  “我们乐意大家来调查这个市场里发生了什么,但我觉得,谈谈周一到底发生了什么是相当重要的。我们有大约130000张5月原油未平仓合约,在周一交易了154000张5月原油合约,不到80%的合约是在零元以上成交的,10%的合约在零元以下成交。”Duffy表示。

  对于传统交易者持有的“商品交易价格应该高于零元”的观点,Terry回应称:“那为什么他们当时没有站在那儿把每一桶原油都拿走?既然他们觉得那更值钱的话。真实的回答是,这在当时并不是如此。供给、需求和原油的存储都是问题,这些让人误导的信息让我深感困扰,市场按照市场应该运作的方式在运作。

  “为什么会发生这样的情况?是因为储存几乎是不可能的,你要把油放在哪里?你没法获得足够的油罐。有很多基本面的因素在市场上,为什么跌到零以下,很简单,就是因为没有人站出来,他们知道交割拿走原油的花费会比这更大。一家零售商店要最后关门了,但还要产生花费,他们不希望这样所以说就把东西定价为负值吧,和这种情况没有差别。”

  另据外媒报道,美国在调查俄罗斯与其他产油国的协商相关内幕消息是否泄露,使得交易者在原油价格波动中谋得上亿美元的利益。美国商品期货交易委员会(CFTC)将重点调查上月俄罗斯和欧佩克联盟的策略是否提前泄露给了市场参与者,将问询是否提前获悉俄罗斯在欧佩克+协定中的立场。同时英国金融行为监管局也在调查期货合约交易中的可疑交易者。

  CME到底有无责任?各方有争议!

  回顾整个“负油价”发生的始末,离不开CME对于交易和结算系统的调整。

  4月8日,全球最大的期货和期权交易所芝加哥商品交易所(CME)表示,正在对软件重新编程,以便处理能源相关金融工具的负价格。

  4月15日,芝商所清算所表示,最近的市场事件增加了某些NYMEX能源期货合约可能以负或零交易价格交易结算的可能性,并且这些期货合约的期权可能以负或零的行权价列出。如果发生这种情况,CME的所有交易和清算系统将继续正常运行。在整个CME系统中,对零或负期货执行价格的支持是标准的。所有文件和消息格式均支持此类价格,并且CME长期以来一直拥有这种方式运行的各种产品,例如NYMEX BY(WTI-Brent Bullet)期货合约和这些期货合约上的NYMEX BV期权。

  之后北京时间4月21日,WTI5月期货价格跌至负值,最低甚至到达-40美元以下。再之后,以-37美元结算5月合约的中行原油宝爆发危机。

  有从事期货投资的人士对CME的调整系统的做法提出了质疑:“交易所允许价格跌成负数开创了人类期货发展史先河,放出了魔鬼,等于埋葬了以往所有的经济学理论和交易方法。允许商品期货在负数区间交易,突破了常识和交易规则。而交易所临时修改结算和行情软件,纵容价格进入负数区间,就如同纵容多头把空头逼仓到天上去,其中存在很大责任。”该人士还建议,本次受害的中行可以代表投资者起诉CME。


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