如何炒股票入门知识,创业板变身最牛资产!资金狂潮继续 为何A股成“避风港”?

2020-03-09 11:25

    创业板变身最牛资产!资金狂潮继续 为何A股成“避风港”?

 

    新的一年,创业板表现“神勇”,大涨22%,已经成为全球表现最好的资产,没有之一!

 

    中国作为在疫情中率先恢复、应对得当的经济体,A股资产正在率先受益。具体涨幅来看,2020年年初至今,创业板指数涨幅达到22%,比国内金价8.2%涨幅高达一倍以上。22%的涨幅,在全球一片哀嚎普遍两位数负增长的股市中,绝对遥遥领先,鹤立独行。

 

    在A股市场一片红火的背后,离不开各个渠道资金的大力支持!当前,各个环节的资金价格已经低到了多年新低,3月6日10年期国债利率跌至2.63%, 创下2002年以来最低;3个月SHIBOR利率跌到了10年来最低点,而央行钦点的利率走廊之锚——DR007(7天期质押式回购利率)已经20日平均在2%以下。

 

    在资金价格如此低廉的情况下,企业发债市场也是热火朝天,今年年初至3月5日,企业信用债总发行量1.86万亿元,远远超出同期规模。3月份公司债注册制和再融资新规出台,市场资金将迎来新一波入场。

 

    基于这种大背景下,机构主力对于股市热情高涨,特别是流动性容易宣泄的创业板市场。而3月5日,两市融资余额单日增长99.15亿元,总量升至11150.63亿元,再创2016年1月以来的逾4年新高。

 

    在资金的推动下,A股总市值已经攀升到近5年来最高点(未剔除近年新上市的新股)。连续10个交易日,成交量突破1万亿大关。有一句话说,资金狂潮一时爽,天天狂潮天天爽。只是,再大的浪,也有退潮的一天,在这种机会主义满天飞的时刻,投资者应该更多一份谨慎。

 

    创业板跑赢全球股市,比黄金涨幅更多

 

    新冠疫情影响着全球资本市场,对上市公司的盈利带来了短期冲击。而中国作为在疫情中率先恢复、应对得当的经济体,A股资产正在率先受益。

 

    统计显示,截至3月6日收盘,A股主要指数在今年年初至今的行情中,跑赢全球。其中,创业板指数涨幅达到了21.9%,遥遥领先,也是上海黄金价格涨幅的一倍多。在全球一片负增长的股指中,格外难得。涨幅第二名是委内瑞拉股市,涨幅为16%。

 

    显然,这个全世界曾受新冠肺炎影响最大的国家,在经济冲击巨大的情况下,A股仍然保持了不菲的涨幅,令人惊叹不已!

 

    资金价格跌至历史性低谷

 

    在A股市场一片红火的背后,离不开各个渠道资金的大力支持!当前,流动性宽裕让市场无风险收益率正加速下行,各个环节的资金价格已经低到了历史性低点。其中,3个月SHIBOR利率跌到了10年来最低点,10年期国债收益率创下18年最低点,尤为令人瞩目。

 

    3月6日,DR007报价在1.8928%。作为央行钦点的利率走廊之锚——DR007(7天期质押式回购利率)已经20日平均在2%以下,近5日平均为1.8640%。这个价格之低,同样处于历史低位。从降幅来看,2月份存款类机构的隔夜、7天回购利率DR007中枢分别较1月下行31BPs、23BPs至1.60%、2.17%,进入3月份之后,这个价格中枢仍在进一步下降。

 

    显然,1月底至今,在央行超预期加大市场流动性投放下,各个渠道的资金利率中枢大幅下行,可以说到了资金面历史性最宽松的时刻。这也可以理解,到3月6日,央行已连续14个工作日未开展逆回购操作,因为市场真的不差钱。

 

    企业信用债热火朝天,公司债发行注册制+再融资新规

 

    在资金面处于历史性宽松时刻的同时,外资仍在涌入利率债市场,押注国内利率进一步下行。而企业也在利用资金宽松局面,大力发行信用债,吸收资金。此外,3月份开始,企业债注册制实施,也将企业资金面进一步拓宽。

 

    中债登数据显示,截至2月末,境外机构托管债券面额达19516亿元,同比增29.0%,较1月增657亿元。境外投资机构已连续15个月增持人民币债券。从券种看,国债、政策性银行债仍是境外机构重仓债券。2月在境外机构托管债券中,国债、政策性银行债分别增加306亿元、340亿元,月末存量余额合计为1.88万亿元,占境外机构债券总托管量的96%。

 

    有关统计显示,今年1月和2月信用债净融资规模都保持在4300亿元左右,创下2016年以来的月度新高。其中1月、2月信用债总发行量分别为7616亿元、7693亿元,净融资额分别约为3341亿元、3333亿元,远超往年。即使考虑春节因素,今年2月信用债净融资规模也远高于去年3月2300多亿水平。

 


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