工银瑞信沪深300,不拥有黄金,却投资黄金的方式——黄金ETF

2020-05-21 08:18

工银瑞信沪深300,不拥有黄金,却投资黄金的方式——黄金ETF

黄金ETF是像股票似的交易的商品基金,已经成为一种非常流行的投资形式。虽然它们由黄金支持的资产组成,但投资者实际上并不拥有实物商品。相反,他们拥有少量的黄金有关资产,从而在投资组合中给予了大量的多样性。这类工具的成本远低于实际商品或期货的价格,是将黄金添加到投资组合中的好方法。可是,很多投资者没有意识到的是,追踪黄金的ETF交易价格很有可能超过其便利性。

黄金ETF

2004年在美国发布了第一只专门为追踪黄金价格而开发的交易所交易基金(ETF)。SPDR黄金信托ETF被吹捧为拥有实物黄金或购买黄金期货的廉价替代品。只不过是,首例黄金ETF于2003年在澳大利亚发布。自发布以来,ETF已成为广泛接受的替代方案。

ETF股票可以像别的股票似的利用经纪公司或基金经理购买。

利用投资黄金ETF,投资者可以将资金投入黄金市场,而无需投资于实物商品。对于没有很多钱的投资者,黄金ETF给予了比黄金股票或金银便宜的选择。同时鉴于它们包含很多不同的资产,因而投资者仅需持有一股股份即可获得各种各样的资产。

投资者可以利用选择给予广泛持有量的ETF来减少投资特定公司的风险。可是,这并不一定能减轻与行业有关的风险。例如说,在SPDR黄金信托的招股说明书中,当信托的余额低于某一特定水平,资产净值(NAV)降至某一特定水平以下时,或者利用拥有至少66.6%的股东的协议,该信托可以清算。所有流通股。不论金价强弱,都能够采用这类措施。

鉴于投资者无法对任意黄金股份提出索赔,因而根据IRS规定,ETF的所有权代表收藏品的所有权。这是由于虽然黄金ETF经理没有以其货币价值投资黄金,也没有寻找可收藏的硬币。

这促使对黄金ETF开展长期投资(一年或更长时间)需要缴纳相对较高的资本利得税。大宗商品长期投资的最高税率为28%,而不是适用绝大部分别的长期资本收益的20%。在一年前脱离该头寸以防止缴税,不单单会削弱投资者从黄金的任意多年收益中获利的能力,也会使他们承受更强的短期资本利得税。

最终要考虑的是与ETF有关的费用。是由于黄金本身不产生任意收入,同时仍然有务必结算的费用,因而ETF的管理层可以出售黄金以结算这类费用。信托的每笔黄金出售对股东来讲全部都是应纳税的事件。这代表着务必利用清算资产来结算基金的管理费以及任意发起人或营销费。这减少了每股的基础资产总值,这反过来很有可能使投资者在一段时间内的代表性股票价值不到十分之一盎司的黄金。这很有可能会导致基础黄金资产的实际价值与ETF的上市价值产生差异。

虽然它们之间存有差异,但黄金ETF和黄金期货都为投资者给予了选择以分散其在金属资产类别中的头寸。


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