分级基金网,黔驴之技:上周基金仓位微降

2020-03-12 05:43

    恒天财富李洋朱艳腾

 

    上周A股震荡上行,市场情绪高涨。沪深300上涨2.25%,上证指数上涨1.43%,深证成指上涨2.87%,中小板指上涨3.12%,创业板指上涨2.65%。截至上周五,上证A股动态市盈率、市净率分别为13.11倍、1.41倍,市盈率、市净率有所上升。

 

    以简单平均方法计算,上周全部参与监测的股票型基金(不含指数基金,下同)和混合型基金平均仓位为67.48%,相比上期下降0.29个百分点。其中,股票型基金仓位为90.01%,下降0.25个百分点,混合型基金仓位64.72%,下降0.3个百分点。从细分类型看,股票型基金中,普通股票型基金仓位为90.01%,相比上期下降0.25个百分点;混合型基金中,灵活配置型基金仓位下降0.32个百分点,至62.83%;平衡混合型基金上升0.16个百分点,至54.44%;偏股混合型基金仓位下降0.3个百分点,至86.41%,偏债混合型基金仓位下降0.25个百分点,至23.8%。

 

    以净值规模加权平均的方法计算,上周股票型基金和混合型基金平均估算仓位为74.1%,相比上期下降0.21个百分点。其中,股票型基金仓位为90.51%,下降0.22个百分点,混合型基金仓位71.91%,下降0.21个百分点。从细分类型看,股票型基金中,普通股票型基金仓位为90.51%,相比上期下降0.22个百分点;混合型基金中,灵活配置型基金仓位下降0.18个百分点,至62.68%;平衡混合型基金上升0.16个百分点,至62.35%;偏股混合型基金仓位下降0.27个百分点,至86.93%,偏债混合型基金仓位下降0.26个百分点,至21.46%。

 

    从监测的所有股票型和混合型基金的仓位分布来看,上周基金仓位在九成以上的占比30.9%,仓位在七成到九成的占比34.4%,仓位在五成到七成的占比5.9%,仓位在五成以下的占比28.8%。上周加仓超过2个百分点的基金占比5.9%,29.7%的基金加仓幅度在2个百分点以内,53%的基金仓位减仓幅度在2个百分点以内,减仓超过2个百分点的基金占比11.4%。短期来看,股票型基金、混合型基金仓位均有所下降。

 

    上周央行连续三个交易日暂停逆回购,但场内流动性仍然充足,各期限资金收益率下行,央行微调政策依旧可期,预计资金面持续维持宽松状态。上周股市上涨叠加疫情预期好转,市场避险情绪降低,债市回调,国债期货大幅回落,考虑到疫情带来的影响逐渐显现,预计短期债市维持震荡。

 

    A股上周大幅上涨,申万一级行业中有色金属、建筑材料和农林牧渔行业涨幅较大。上周市场延续前期修复行情,投资者交易活跃,两市成交量处于高位;后两个交易日出现分歧,市场调整回落。经过前期的大幅下跌,疫情带来的风险已得到释放,市场进入情绪修复阶段;海外资金持续流入,A股在海外资金中的配置价值逐渐显现,有望带来更多增量资金入场。当前疫情带来的影响成为扰动市场的主要因素,投资者关注各行业复工情况及后续发展。从短期来看,投资者避险情绪修复,预计市场仍有上行动力。从长期来看,市场仍大概率修复上行。

 

    具体到偏股型基金配置上,建议投资者坚持长期投资与价值投资的理念,把握当前A股点位较低且长期修复向上的投资机会,运用均衡风格配置来获取市场的修复收益,择取配置低估值绩优股的基金并长期持有;具体到债券型基金配置上,债券市场近期或继续震荡,建议投资者选取优质债券产品,首选配置高等级信用债的产品。


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